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人福医药股票分析:增发方案过会,大股东持股比例有望上升

时间:2017-05-09 11:32来源:网络 作者:enusal 点击:
人福医药股票分析:增发方案过会,大股东持股比例有望上升,人福医药股票分析:增发方案过会,大股东持股比例有望

  人福医药股票分析:增发方案过会,大股东持股比例有望上升

  人福医药(600079)

  公司公告称非公开发行方案过会,大股东持股比例有望进一步上升

  公司公告称2017 年5 月5 日证监会对人福医药非公开发行股票进行了审核,根据审核结果,公司非公开发行方案过会。本次非公开发行方案在2016 年9 月1 日公告,后来经过两次修订之后才最终过会,按照本次方案,大股东当代科技拟以17.76 元认购不超过6724 万股票,合计金额不超过11.9亿元,锁定期为三年,大股东持股比例有望从24.49%增长到28.24%,对公司的控制力进一步加强,也体现了大股东对公司股权的重视和对公司未来发展的信心。

  其次,公司第一期员工持股计划在2015 年9 月购买公司2914 万股,成交金额在4.74 亿元,成交均价为16.26 元,存续一年,近期公司公告存续期延长到2018 年6 月23 日,体现了管理层和员工对公司未来的信心。

  核心主业-麻药业务受益于医保目录调整和CFDA 药审改革

  2016 年报披露,公司核心主业-宜昌人福子公司在2016 年收入和净利润仅保持个位数增长。人保部网站披露,在2017 年宜昌人福的两个品种纳布啡、氢吗啡酮纳入国家医保目录,同时考虑到CFDA 正在推行药审改革,新药审批节奏正在加快,根据公司年报披露,公司在研管线麻药品种丰富,包括磷丙泊酚、瑞马唑仑、M6G、羟考酮缓释片等,有望为公司原有麻药业务提供持续增长的动力。

  制剂出口业务是公司明后两年业绩的主要弹性

  公司公告显示,2016 年制剂出口业务的主要子公司普克公司仍亏损3100 万元,在研产品获批进度缓慢。随着FDA 药审改革,审批时间缩短,公司在研产品管线有望受益。

  盈利预测与投资评级

  年报显示,公司开始从追求收入规模的多元化战略转向聚焦主业,注重效益的发展战略,我们预计公司17-19 年EPS 分别为0.84 元/1.11/1.35 元,对应PE 为24/18/15 倍,继续给予“买入”评级。

(责任编辑:外汇财经:enusal.com)
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